VanEck: การยอมจำนนครั้งใหญ่ของนักขุด Bitcoin หมายความว่าตลาดอยู่ในจุดต่ำสุดแล้ว
พลังการคำนวณของ Bitcoin ลดลง 4% ต่อเดือน และคลื่นของการยอมจำนนของนักขุดก็แพร่กระจาย VanEck ชี้ให้เห็นว่าข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าการกวาดล้างประเภทนี้มักจะวางจุดต่ำสุดสำหรับตลาดกระทิงครั้งต่อไป
(สรุปเบื้องต้น: Bitcoin ล้มเหลวในการทะลุระดับ 90,000 ดอลลาร์สหรัฐและตกลงไป Ethereum ยังคงอยู่ที่ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐ และตลาดหุ้นสหรัฐก็สูงขึ้นในช่วงคริสต์มาส)
(ข้อมูลเสริมเบื้องหลัง: MicroStrategy ประกาศระงับการซื้อ Bitcoin เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว: ATM ระดมเงินได้ 740 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อเติมเต็มทุนสำรองเงินสด หนี้ และเงินปันผลเป็นความต้องการเร่งด่วนที่สุด)
เนื้อหาของสิ่งนี้ บทความ
เหมือง Bitcoin ในฤดูหนาวปี 2025 (Bitcoin) กำลังจะปิดตัวลง ราคาลดลง 30% จากระดับสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ 126,080 ดอลลาร์ อยู่ที่ประมาณ 88,400 ดอลลาร์ โดยเสียงพัดลมประสิทธิภาพสูงในศูนย์ข้อมูลในเท็กซัสและคาซัคสถานเงียบลงอย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม ความเงียบนั้นไม่เคยได้ยินมาก่อนในวอลล์สตรีท Matt Sigel ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของสถาบันการลงทุน VanEck เชื่อว่านี่คือสถานการณ์ "การยอมจำนนของนักขุด" ที่มักจะเป็นจุดที่ตลาดถึงจุดต่ำสุด
พลังการประมวลผลที่ลดลงและความกดดันด้านต้นทุน: เครื่องวัดอุณหภูมิแบบดิจิทัลของคลื่นความเย็น
ตามรายงานของ VanEck ณ วันที่ 15 ธันวาคม พลังการประมวลผลของเครือข่าย Bitcoin ลดลง 4% ต่อเดือน ซึ่งเป็นการลดลงที่น่าทึ่งที่สุดนับตั้งแต่การลดครึ่งหนึ่งในเดือนเมษายน 2024 สาเหตุหลัก ได้แก่ การปิดกำลังการผลิตประมาณ 1.3 GW ในจีน และการเปลี่ยนประมาณ 10% ของพลังการประมวลผลไปสู่ AI ที่ทำกำไรได้มากขึ้น คอมพิวเตอร์ ต้นทุนก็เข้มงวดขึ้นพร้อมๆ กัน การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าราคาไฟฟ้าคุ้มทุนของเครื่องขุดเหมืองหลัก Bitmain S19 XP ลดลงจาก 0.12 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อกิโลวัตต์ชั่วโมง เหลือ 0.077 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือลดลง 36% เหมืองหลายแห่งเผชิญกับความสูญเสียทันทีที่เปิดเครื่องและถูกบังคับให้ปิดหรือขายอุปกรณ์
การทดสอบย้อนหลังในอดีต: ข่าวร้ายเปลี่ยนเป็นเชิงบวกเมื่อเวลาผ่านไป
นักวิเคราะห์ของ VanEck Matt Sigel และ Patrick Bush ติดตามข้อมูลตั้งแต่ปี 2014 และพบว่าเมื่อพลังการประมวลผลแสดงการเติบโตติดลบภายใน 30 วัน 65% ของผลตอบแทนจะกลายเป็นบวกใน 90 วันข้างหน้า หากการเติบโตติดลบยังคงดำเนินต่อไปเป็นเวลา 90 วัน ความน่าจะเป็นที่ผลตอบแทนจะกลายเป็นบวกในอีก 180 วันข้างหน้าจะเพิ่มขึ้นเป็น 77% โดยเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 72% Matt Sigel ชี้ให้เห็นว่า:
"เมื่อนักขุดที่มีประสิทธิภาพต่ำออกและพลังการประมวลผลลดลง ความยากในการขุดจะลดลงในเวลาต่อมา ซึ่งจะช่วยให้ผลกำไรของนักขุดที่รอดชีวิตฟื้นตัว ลดแรงกดดันในการขายในตลาด และตั้งจุดต่ำสุดของราคา"
การปรับโครงสร้างชิปที่จุดต่ำสุดของดัชนีความกลัว
ตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของตลาดลดลงเหลือ 16 ซึ่งถือว่า "ความกลัวอย่างยิ่ง" อัตรากำไรของผู้ถือครองระยะสั้น (SOPR) ลดลงต่ำกว่า 1.0 ซึ่งบ่งชี้ว่าชิปเก็งกำไรส่วนใหญ่ออกจากตลาดไปพร้อมกับการขาดทุน ในขณะเดียวกัน ตัวบ่งชี้ทางเทคนิค Hash Ribbon กำลังแสดงครอสโอเวอร์ซึ่งซ้อนทับกับราคาต่ำสุดหลายครั้งในอดีต การดำเนินการของบริษัทและสถาบันอธิปไตยนั้นแตกต่างอย่างมากจากการดำเนินการของนักลงทุนรายย่อย: พวกเขาเพิ่งเพิ่มการถือครอง 42,000 BTC และ 13 ประเทศรวมถึงอาร์เจนตินา ญี่ปุ่น และภูฏาน ยังคงสนับสนุนการขุด และชิปกำลังเปลี่ยนจากนักขุดที่มีต้นทุนสูงไปเป็นกองทุนระยะยาว
เสียงรบกวนระดับมหภาคและขอบเขตความเสี่ยง
เมื่อพิจารณาในระดับมหภาค ฝ่ายบริหารของทรัมป์ยังคงเป็นมิตรกับสินทรัพย์ดิจิทัล แต่สภาพคล่องทั่วโลกยังคงถูกจำกัดโดยความเป็นไปได้ที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย นักวิเคราะห์บางคนเช่น TradingShot เตือนว่า Bitcoin อาจไม่ปฏิเสธการลดลงเหลือ 50,000 ดอลลาร์ในระยะสั้น ตลาดอาจมีความผันผวนระหว่าง 80,000 ถึง 95,000 ดอลลาร์ แต่รูปแบบประวัติศาสตร์ของนักขุดที่ยอมจำนนด้วยอัตราการชนะที่สูงนั้นยังไม่ถูกทำลาย เมื่อกำลังการผลิตที่มีประสิทธิภาพน้อยที่สุดถูกปิดลง และพลังการประมวลผลส่วนหนึ่งถูกถ่ายโอนไปยัง AI รากฐานเครือข่ายที่หลงเหลืออยู่จะมีความยืดหยุ่นมากขึ้น สำหรับนักลงทุนระยะยาว ความเงียบของเหมืองอาจไม่ใช่แค่ฤดูหนาวที่หนาวเย็น แต่เป็นสัญญาณเงียบ ๆ ที่เมล็ดพันธุ์แห่งวัฏจักรใหม่กำลังเริ่มงอกเงย
ในขณะที่เสียงของพัดลมค่อยๆ หยุดลง คลื่นของการกวาดล้างนี้จะนำโอกาสในการประเมินราคาต้นทุนใหม่และการอัพเกรดความจุสำหรับระบบ Bitcoin หากจังหวะของประวัติศาสตร์ดังขึ้นอีกครั้ง การยอมจำนนของนักขุดอาจไม่ใช่บทสุดท้าย แต่เป็นบทนำสู่ตลาดกระทิงครั้งต่อไป
