高盛示警：標普 500 跌破 6725 關鍵點位，恐觸發 CTA 對沖基金下週 400 億美元賣壓

高盛（Goldman Sachs）警告指出，美股標普 500 指數正式跌破市場高度關注的 6,725 點技術關卡，這一跌破動作等同於觸發了趨勢追蹤型對沖基金的賣出訊號，可能在未來一周內拋售近 400 億美元股票。
（前情提要：比特幣與美股相關性飆三年新高「2025漲幅全回吐」，減半與DAT救不了加密市場？）
（背景補充：高盛、大摩齊聲預警：美股估值太高，恐面臨至少 10% 回檔！）

據《路透》報導，高盛（Goldman Sachs）在 11 月 20 日提交給客戶的一份分析報告中指出，美股標普 500 指數於當日正式跌破市場高度關注的 6,725 點技術關卡，這一跌破動作等同於觸發了趨勢追蹤型對沖基金的賣出訊號，可能在未來一周內拋售近 400 億美元股票，進一步加劇市場的下跌壓力。

總賣壓最高可能達到 650 億美元

高盛在報告中明確指出，趨勢追蹤型對沖基金（CTA）長久將 6,725 點視為關鍵決策門檻，一旦跌破，將選擇平掉既有多頭部位，甚至加碼做空以賭股市續跌。對此，高盛根據其最新模型計算，未來一週內，股市可能出現約 390 億美元的系統性賣盤；若跌勢擴大，總賣壓最高可能達到 650 億美元。

這些趨勢追蹤型對沖基金的操作邏輯很簡單：利用交易量、價格走勢或價格變動速度等量化訊號，自動判斷趨勢啟動方向。在本輪下跌之前，他們已經累積了約 1,500 億美元的股票多頭倉位，但如今，他們正面臨著趨勢反轉的風險。

另外，高盛還回顧歷史指出，標普 500 指數上一次跌破類似重要趨勢訊號的時間，是在今年 10 月，而再之前的一次則發生在 4 月 2 日，當時正值美國總統川普宣布大規模關稅提案。市場人士擔憂，此次賣壓若全面啟動，可能在短期內讓美股與全球股市走得更加艱難。