Microestrategia: las tenencias actuales de la estrategia de 650.000 BTC pueden respaldar dividendos durante 71 años

Strategy (microestrategia) afirmó que los 650.000 Bitcoins que posee pueden soportar 71 años de dividendos al valor actual, tratando de aliviar las dudas del mercado.
(Resumen preliminar: Michael Saylor respondió a "La microestrategia puede eliminarse del índice MSCI": Nuestro negocio Bitcoin es único y la clasificación del índice no se puede definir)
(Suplemento de antecedentes: JPMorgan Chase advirtió: Si se elimina la microestrategia del MSCI, puede desencadenar una presión de venta de $11,6 mil millones sobre los fondos indexados)

MicroStrategy (anteriormente MicroStrategy), la empresa que cotiza en bolsa y que posee el mayor número de Bitcoins en el mundo, ha caído recientemente a 82.000 dólares estadounidenses (un nuevo mínimo desde abril de este año), el precio de las acciones se ha desplomado casi un 40% en el último mes y las preocupaciones del mercado han regresado.

En este sentido, Strategy lanzó un panel antes de la plataforma X que afirma:

Con el nivel actual de precios de Bitcoin, suponiendo que el precio permanezca sin cambios, tenemos fondos suficientes para pagar dividendos en 71 años. Cualquier aumento en el precio de Bitcoin superior al 1,41% anual compensaría completamente nuestras obligaciones de pago de dividendos anuales.

Esta estructura es diferente del modelo tradicional de "distribución de dividendos basada en el flujo de caja operativo". La estrategia vincula directamente la fuente de ganancias a la apreciación de Bitcoin en el balance. Mientras el precio de la moneda se mantenga alto, en teoría los dividendos pueden seguir saliendo y ni siquiera es necesario utilizar el principal.

A los niveles actuales de $BTC, tenemos 71 años de cobertura de dividendos, suponiendo que el precio se mantenga estable. Y cualquier apreciación de $BTC más allá del 1,41% anual compensa completamente nuestras obligaciones de dividendos anuales. pic.twitter.com/ohN9dctpyv

— Estrategia (@Strategy) 20 de noviembre de 2025

El umbral bajo y el riesgo alto coexisten

Aunque la estrategia es simple de decir, la empresa todavía tiene tres principales Riesgos:

Primero, Bitcoin debe permanecer líquido y disponible para la venta en cualquier momento.

En segundo lugar, los costos fiscales y regulatorios pueden ignorarse.

En tercer lugar, el precio no retrocederá significativamente.

La estrategia vincula completamente el valor corporativo y la rentabilidad de los accionistas con las tendencias de Bitcoin. Para los inversores, comprar la empresa equivale a participar en una apuesta a largo plazo altamente apalancada sobre Bitcoin; cuando el mNAV aparece con descuento, esta apuesta puede parecer rentable, pero si los inversores pueden mantener la calma cuando se encuentran con un mercado bajista es otra cuestión...

La estrategia puede ser expulsada del índice MSCI USA

Por otro lado, según el último informe publicado por JPMorgan Chase el 20 de noviembre, la estrategia puede ser expulsada del índice MSCI USA, Nasdaq 100 y otros índices de acciones convencionales.

El fundador de Strategy, Michael Saylor, publicó una respuesta en la plataforma X el día 21. Enfatizó: "Strategy no es un fondo, un fideicomiso o una sociedad holding. Somos una verdadera empresa operativa que cotiza en bolsa con un negocio de software de 500 millones de dólares y utilizamos Bitcoin como 'capital productivo'".

Saylor señaló además que desde este año, Strategy ha completado cinco ofertas públicas de valores de crédito digitales ($STRK, $STRF, $STRD, $STRC, $STRE), con un monto nominal total de más de 77 mil millones, y lanzó el el primer instrumento de bonos del tesoro garantizado por Bitcoin del mundo, "Stretch ($STRC)", que puede proporcionar a los inversores ingresos mensuales flotantes en dólares.

Enfatizó que estas innovaciones son cosas que los fondos, fideicomisos o holdings puros nunca podrán hacer. Saylor hizo una dura declaración al final de la publicación: "La clasificación del índice no puede definirnos. Nuestra estrategia es a largo plazo, nuestra creencia en Bitcoin es inquebrantable y nuestra misión permanece sin cambios: construir la primera institución monetaria digital del mundo basada en una sólida innovación monetaria y financiera". ni un fondo, ni un fideicomiso, ni una sociedad holding. Somos una empresa operativa que cotiza en bolsa con un negocio de software de 500 millones de dólares y una estrategia de tesorería única que utiliza Bitcoin como capital productivo.

Solo este año, hemos completado...

— Michael Saylor (@saylor) 21 de noviembre de 2025